截至当前，以太坊全网已经产出约12070万枚ETH，这也是市面上大家常说的以太坊挖出总量。很多币圈新人会把挖出总量、流通量、质押锁仓量混为一谈，实际上以太坊并不像比特币那样有固定2100万枚的挖矿上限，ETH不存在理论上的最大总量，产出节奏会随着共识机制、网络升级不断变化，这也是它和比特币挖矿模式最本质的区别。这里所说的挖出数量，代表从以太坊创世区块诞生以来，通过创世预分配、区块奖励增发所有诞生出来的ETH总和，已经销毁、质押锁定的代币，依旧会计入这个产出总数当中，不会从挖出总量里扣除。
回顾以太坊早期挖矿阶段，最开始创世区块一次性生成7200万枚ETH，这一部分属于项目初始预挖，并非算力挖矿产出。之后很长一段时间以太坊采用工作量证明挖矿模式，也就是大家熟悉的显卡挖矿，在这一时期，网络每天大约新增产出13000枚ETH，每年代币通胀水平长期维持在4%‑5%，矿工依靠打包区块持续获得ETH奖励，也是以太坊产出增量最大的阶段。随着2022年以太坊完成合并升级，工作量证明挖矿彻底宣告结束，传统意义上的挖矿正式退出历史舞台，显卡矿工不再能够产出新的以太币，全网新增代币的生产方式发生根本性转变。
合并之后以太坊切换为权益证明机制，新ETH不再依靠算力挖出，转而发放给质押ETH的网络验证者，每日新增产出直接下降至1700枚左右，整体增发规模缩减近88%。新增产出数量不是恒定数值，会跟随全网质押ETH总量浮动，当前全网质押锁定的ETH已经接近4000万枚，占据整体挖出总量接近三分之一。同时EIP‑1559销毁机制持续生效，每一笔链上交易的基础手续费都会被永久销毁，直接从流通市场抹去，当链上活跃度足够高，单日销毁数量超过当日增发数量，以太坊就会短暂进入通缩周期，总挖出总量反而出现下降的特殊现象。
不少币圈投资者容易陷入一个误区，以为合并之后以太坊完全停止产出，实际上只是挖矿模式变更，权益验证奖励依旧会源源不断生成少量新ETH，只是产出速度被大幅压低。目前以太坊年化净通胀长期维持在0.2%‑0.8%的低位区间，新增代币供给压力已经非常微弱。大家查看链上数据的时候，一定要区分总供应量、流通供应量、可交易代币三者差异，质押合约当中锁定的数千万枚ETH，暂时无法在市场自由交易，但仍然属于已经挖出的代币，只有被销毁的ETH才会永久脱离所有流通统计。
