RSR全称ReserveRights，是以太坊网络上ERC‑20标准代币，为Reserve协议的原生功能与治理代币，这套协议主打去中心化资产抵押稳定币赛道，核心用来支撑RToken系列去中心化稳定币运行，并不是稳定币本身，而是整个稳定币体系的风险缓冲与治理载体。很多币圈新手容易把RSR和该协议下的稳定币RSV混淆，二者属于双代币模型分工，RSV是锚定美元的稳定币，RSR负责保障稳定币安全以及社区治理，二者功能完全不同，也是理解RSR是什么币的核心切入点。
RSR最关键的价值体现在第一损失兜底机制上，用户可以将RSR进行质押，充当RToken稳定币的风险防护垫。当稳定币底层抵押资产出现亏损、抵押品不足的时候，被质押的RSR会通过链上拍卖的方式用来弥补缺口，优先保障稳定币持有者的资产安全，承担最先亏损的风险；作为风险对价，质押RSR的用户能够获取对应RToken产生的部分协议收益分红，这也是RSR主要的收益来源，并非单纯靠币价上涨获利。除此之外RSR承担协议治理功能，持币用户可以对协议参数调整、抵押资产增减、生态升级等提案进行投票，参与协议后续发展方向的决策，部分协议的多余收益还会在二级市场回购销毁RSR，带来通缩效应。
RSR项目在2019年正式上线，由NevinFreeman和MattElder联合创立，早期通过IEO形式面向市场发行，项目最初的目标是服务高通胀地区用户，打造不受单一法币约束的链上价值存储工具，早期资本背景受到不少币圈投资者关注，后续协议也从单一RSV稳定币逐步迭代，开放允许任何人无许可部署自定义RToken稳定币，拓展出链上资产组合等业务，不再局限于单一美元稳定币赛道。代币参数方面，RSR最大供应量固定为1000亿枚，没有增发机制，代币分为市场流通部分以及团队、机构、生态储备的锁仓部分，锁仓资金通过智能合约按既定周期逐步解锁，不会一次性全部流入市场，解锁节奏也会持续影响二级市场的抛压情况。
RSR属于波动幅度较高的中小市值币种，历史行情跟随DeFi与稳定币板块轮动，牛市阶段受稳定币叙事推动会出现大幅上涨，熊市行情下也会出现深度回调，历史最高价出现在2021年大牛市阶段，后续长期处于低位区间震荡，币价容易受到稳定币行业政策、协议升级提案、市场资金轮动影响，偶尔会出现短期成交量快速放大的行情，交易主要集中在头部中心化交易所以及以太坊链上DeFi平台，流动性相比头部主流币种偏弱，大额交易容易造成滑点，这也是参与RSR交易需要留意的现实问题。
对于币圈参与者来说，看懂RSR不能只看概念，更要认清它存在的客观风险。首先机制层面，质押RSR就要承担第一损失，一旦底层抵押资产发生大规模减值，质押的RSR会直接被拍卖清算，会产生本金亏损；其次行业层面，去中心化稳定币赛道竞争激烈，同时全球针对稳定币的监管政策持续变化，会直接左右项目发展空间；另外项目本身智能合约逻辑较为复杂，存在合约审计之外潜在漏洞风险，锁仓代币持续解锁也会带来长期抛压，普通用户不适合盲目跟风炒作，需要结合协议实际生态数据再做判断，不能单纯依靠叙事判断币种价值。
