Libra币是Meta原Facebook在2019年推出的一款锚定一篮子法定货币与高流动性债券的许可型稳定币项目，后期迫于全球监管压力更名Diem，最终项目终止并未正式面向公众发行流通，它也是币圈历史上影响力最大、对全球金融体系冲击最强的合规型稳定币尝试。不同于比特币等去中心化加密货币没有实物资产背书、价格剧烈波动，Libra从设计之初就把价值稳定放在第一位，依靠足额储备资产实现1:1兑付能力，初衷是依托Meta庞大的全球社交用户群体，打造一套无国界、低成本的跨境支付金融体系，解决全球大量无银行账户人群的基础金融需求，实现像发送消息一样完成跨国资金转账。整个项目不由Meta单独掌控，而是在瑞士注册成立Libra协会进行独立治理，初期汇聚了支付、出行、互联网等多个领域头部企业共同参与，试图以联盟形式弱化单一企业控制权，提升项目公信力。
Libra最初版本的储备资产有着明确的篮子配置规则，主要由美元、欧元、日元、英镑、新加坡元五种法定货币搭配短期主权债券组成，其中美元占比达到五成，其余货币按照固定权重分配，整体储备资产80%为三个月以内期限的高评级短期政府证券，剩余20%以现金和货币市场基金形式持有，全部交由全球合规托管机构隔离存放。所有流通中的Libra代币，都对应着储备池中等额的真实资产，采用全额储备模式，区别于商业银行的部分准备金制度，理论上任何持有者都可以通过授权经销商将Libra兑换成对应的法币资产，储备产生的利息收益不会分给普通持币用户，而是用于覆盖区块链网络运行、交易手续费补贴以及协会运营开支。项目专门自研了Move编程语言搭建专属许可区块链，只有经过协会审核通过的节点才能参与交易记账，既保障了每秒上千笔的交易处理能力，也方便监管机构追溯资金流向，和公链完全开放准入的模式有着本质区别。
Libra的推出迅速引发全球各国央行与金融监管机构的高度警惕，这款超主权数字货币具备脱离各国主权货币管控的潜力，一旦大规模流通，会分流各国法定货币的使用场景，干扰各国货币政策制定、外汇管制以及金融风险防控工作。面对密集的监管质疑，原本加入Libra协会的多家支付巨头企业陆续宣布退出，项目推进陷入停滞，为了继续获得监管许可，项目团队不得不大幅修改最初的宏大规划，发布新版白皮书，缩减超主权货币的定位，新增单一法币挂钩的稳定币种类，分别推出锚定美元、欧元、英镑等单一货币的代币，保留原有一篮子货币合成币但降低其地位，同时在2020年底正式将项目名称Libra更换为Diem，刻意淡化与Meta之间的绑定关系，主动向各国监管机构提交支付牌照申请，力求满足合规运营要求。
即便做出大幅度的合规妥协，调整后的Diem项目依旧难以通过严格的金融审批，美国美联储、瑞士金融市场监督管理局始终没有给出运营许可，无法完成支付牌照的审批流程。许可链的运营模式、储备资产运作方式、用户数据管理规则等诸多方面，依旧无法满足监管对于系统性金融风险防控的要求，持续的审批拖延让整个项目失去了运营价值。2022年初，Diem协会决定终止整个项目，将项目全部知识产权、技术代码以及相关资产打包出售给Silvergate银行，这套原本规划服务全球数十亿人的区块链支付体系彻底落幕。虽然Libra本身没有上线交易市场，没有形成实际的币价行情，但它彻底改变了行业对于合规稳定币的设计思路，后续主流稳定币纷纷借鉴其全额储备、公开审计、隔离托管的机制，项目团队研发的Move语言也被沿用，诞生了多条全新的公链项目。
站在币圈发展的角度复盘Libra项目，它证明了大型互联网企业切入数字货币领域，必然会和现有主权金融体系产生激烈冲突，纯粹的商业机构很难拥有发行全球性货币的资格。比特币依靠去中心化规避监管约束实现生存，而Libra选择走合规路线，却因为触及货币主权红线最终夭折，两种路线形成了鲜明对比。Libra留下的全额储备审计、跨境支付场景设计、许可链扩容技术等经验，至今仍被各大稳定币发行方、央行数字货币研发团队参考，很多央行数字货币的跨境结算方案，都吸收了Libra原本的架构思路，即便项目消亡，它依旧在数字货币领域留下了深远的影响，也让行业清楚认识到稳定币想要规模化落地，监管合规优先级永远高于技术创新。
