btceth也就是BTC/ETH交易对，代表以以太坊ETH作为计价货币，衡量比特币BTC的相对价值，直接实现比特币与以太坊之间的币币兑换。
在交易所盘面展示中，交易对标准格式为基础货币/计价货币，BTC/ETH里BTC是基础标的，ETH充当计价标尺。如果盘面BTC/ETH报价为16，代表1枚比特币可以兑换16枚以太坊，交易者可以直接使用ETH买入BTC，或是卖出BTC换取ETH，整个过程不需要稳定币作为中转。很多新手容易混淆BTC/ETH与ETH/BTC，二者数值互为倒数，ETH/BTC是以BTC计价ETH，也是市场上关注度更高的行情指标，浏览行情页面时需要留意前后资产顺序，避免看错交易对造成操作失误。
不同于BTC/USDT这类稳定币交易对，BTC/ETH最大特点是双重波动属性。使用USDT交易，盈亏可以直接对标美元价值；但BTC/ETH交易中，BTC和ETH两者价格都会同步波动。即便比特币的美元价格没有下跌，只要以太坊涨幅更大，BTC/ETH行情依旧会走低。这也让该交易对更适合用来判断两大主流币种的强弱对比，专业交易者经常借助这一指标观察资金流向，判断市场资金倾向于布局BTC还是以太坊生态赛道。
BTC/ETH在主流现货市场具备基础流动性，但整体深度不及ETH/BTC。普通短线散户大多优先选择稳定币交易对，方便计算盈亏；而中长期配置玩家、资产轮换交易者会使用BTC/ETH完成仓位切换。同时该交易对也是三角套利策略常用标的，交易者依托BTC/ETH、ETH/USDT、BTC/USDT三组交易对之间短暂出现的价差寻找机会，不过交易手续费、滑点会压缩套利空间，普通投资者盲目尝试套利很难稳定获利。
不少交易者会把BTC/ETH走势作为辅助参考信号。当BTC/ETH持续上行，意味着BTC相对ETH走势更强，市场资金偏向保守，资金更多聚集在比特币；如果该比值持续回落，通常代表以太坊生态热度提升，资金开始流向ETH以及各类公链代币。需要注意，这个指标只能作为行情辅助参考，不能单独作为买卖依据，行情变化还会受到ETF资金、链上活动、宏观环境等多重因素共同影响。
