比特币在诞生初期没有实际交易价值，创世区块诞生后近十个月里单价无限趋近于0美元，首个可量化公开定价为单枚0.000764美元，首次实物交易定价约0.0041美元，早期场外零散交易单价最低仅0.00099美元。
2009年1月3日比特币创世区块诞生，中本聪挖出首批50枚比特币，这一阶段全网只有少量密码学爱好者、极客玩家参与挖矿和转账，没有交易市场，没有买卖撮合渠道，比特币只是一段可运行的开源代码，不存在市场成交价，所有人免费挖矿获取代币，圈内转账大多属于赠予、互换测试，无法换算成法币价值，这也是比特币最早期价格归零的核心原因。直到同年10月，首个简易定价参考标准出现，早期参与者按照挖矿电费成本测算汇率，算出1309枚比特币兑换1美元，折算单枚价格定格在0.000764美元，这是全网第一份有据可查的比特币美元定价，不过该价格仅为理论估值，几乎没有大规模成交订单，更多是圈内参考标尺。同期论坛出现一笔小额场外交易，5050枚比特币置换5.02美元现金，折算单枚约0.00099美元，属于极小范围点对点成交，不具备市场定价参考意义。
2010年是比特币从理论估值走向实物定价的关键一年，5月22日著名披萨交易完成，玩家使用10000枚比特币换取两份披萨，披萨市面售价约41美元，这次真实消费交易让比特币第一次锚定现实商品，市场普遍以此认定当时比特币单价约0.0041美元，这也是大众认知里比特币最标志性的初始成交价。这笔交易过后，加密社区意识到比特币具备实际支付能力，论坛点对点交易频次快速增加，同年多家早期简易交易页面上线，买卖订单逐渐增多，比特币价格开始缓慢抬升，2010年下半年场内成交价格逐步上涨至0.1美元至0.5美元区间，彻底摆脱早期近乎归零的低价阶段，完成从技术实验品到可交易数字资产的转变。
很多币圈新手容易混淆不同阶段比特币初始价格，创世阶段无市价、电费测算理论价、场外零散成交价、披萨实物成交价分属四个不同时间节点，不能混为一谈。2009年全年所有定价都属于小众圈内估值，流通量极低、成交稀薄，不具备公开市场属性；披萨交易之所以被反复提及，是因为它第一次让比特币完成现实消费落地，建立价值共识基础，也让后续交易所拥有定价依据。早期极低的单价，也让这笔披萨交易成为加密行业最经典的案例，直观体现比特币十几年间巨大的价格跨度，同时也让早期低价入场、长期持币的逻辑被大量投资者熟知。
理清比特币各个起步阶段的价格细节，能够帮助普通投资者看懂加密资产早期价值发现逻辑，没有交易场景时资产价格无法落地，真实应用场景出现才会催生稳定定价，比特币从近乎一文不值到逐步形成公开市价，完整走完了小众实验、场外撮合、实物落地、交易所规模化定价四个流程，每一个价格节点都对应行业发展的关键脚印，也是整个加密市场价值定价体系形成的缩影。
