现阶段以太坊主网不存在显卡、矿机形式的传统挖矿，想要参与网络维护并获取ETH奖励，唯一方式是ETH质押，原有的PoW算力挖矿已经永久失效。很多新人搜索资料时依旧能看到大量几年前的挖矿教程，误以为还能用GPU挖以太坊，本质是没有区分合并前后的网络规则，2022年9月15日以太坊完成合并升级，共识机制正式从工作量证明切换为权益证明，依靠算力竞争出块的矿工彻底退出以太坊主网，这也是整个加密行业标志性的技术变革。
质押可以理解为以太坊PoS时代的新型“挖矿”模式，运作逻辑和传统挖矿完全不同。过去矿工依靠显卡持续运算争夺记账权，现在参与者需要锁定ETH作为担保资金成为网络验证者，系统随机挑选验证者负责打包交易、确认区块，履职正常即可获得协议发放的ETH奖励。独立运行原生验证者硬性门槛为32枚ETH，同时需要搭建稳定运行的节点服务器，保持全天候网络在线，一旦长时间离线或者做出恶意行为，质押的ETH会面临罚没风险，适合具备技术基础、资金体量充足的长期参与者。
对于持有少量ETH、达不到32枚门槛的普通投资者，可以选择流动性质押协议或者集合质押渠道参与。这类服务会整合大量小额用户的ETH，统一组建验证者节点，用户存入ETH后会收到对应的质押凭证资产，凭证可以正常转账交易，避免原生质押长期锁仓带来的流动性难题。市场常态质押年化收益大致维持在2%至4%区间，收益来源分为协议基础增发奖励以及区块Gas费用、MEV收益，收益水平会随全网质押总量、链上活跃度动态波动。需要注意，第三方质押渠道存在运营风险，去中心化流动性质押协议和中心化平台的风险等级存在明显差异，参与前需要甄别渠道资质。
这里需要理清一个常见误区：旧显卡矿机虽然不能挖以太坊主网ETH，但依然可以挖掘以太坊经典等沿用Ethash类算法的PoW币种，不少此前的以太坊矿工将硬件转移至这类币种挖矿。但这不属于挖掘以太坊，两者是相互独立的两条区块链，产出代币也无法等价兑换，不要混淆两条公链的挖矿规则。同时网络上宣传“以太坊云挖矿、算力挖矿”的项目基本都是过时信息或者资金盘骗局，不存在合规有效的算力渠道获取以太坊主网奖励，币圈参与者需要主动辨别信息真伪。
PoS质押模式大幅降低以太坊整体能耗，相比PoW时期能源消耗下降99.95%，也改变了以太坊代币增发模型。随着质押生态持续扩张，全网质押ETH占比不断提升，市场对于ETH通缩的预期持续存在。和高投入、高电费、硬件损耗大的传统挖矿相比，质押模式不需要持续投入硬件与电力成本，核心成本来自资金占用，收益逻辑更加简单，但也会受到ETH价格波动、质押规则调整、协议安全等多重因素影响，任何参与方式都无法规避加密市场固有的波动风险。
