和比特币相关的美股主要分为比特币现货ETF、比特币国库上市公司、比特币挖矿概念股、加密交易平台股票四大类别，主流标的包含IBIT、GBTC、FBTC、MSTR、COIN、MARA、RIOT等，普通美股账户就可以交易，不用直接购买链上比特币，就能获取比特币行情敞口，但不同标的和比特币价格联动逻辑差异很大，风险等级也各不相同。
比特币现货ETF是最贴近比特币本身价格的美股产品，2024年美国SEC批准多只比特币现货ETF上市之后，这类产品成为机构和散户参与比特币行情的主流工具。贝莱德iShares比特币信托IBIT是当前规模最大的现货ETF，跟踪比特币现货价格，每年管理费率0.25%；富达FBTC、灰度GBTC同样是市场关注度很高的标的，其中GBTC转型ETF之前是老牌比特币信托，费率1.5%，相比另外两只现货ETF成本更高。现货ETF直接持有实物比特币，净值跟随BTC价格波动，扣除管理费之后收益基本对标比特币，不存在企业经营层面额外风险，但投资者并不直接掌握比特币私钥，无法把份额提出变成链上比特币。
比特币国库类上市公司以MSTR最为典型，这家企业原本是商业软件服务商，市场习惯将它看作比特币的高杠杆替代标的。公司通过发债、增发股票持续大量买入比特币，资产负债表当中比特币是核心资产，股价不光受比特币涨跌影响，还会受到债务水平、股权稀释、软件业务经营状况干扰。比特币上涨的时候，股价涨幅经常远超BTC，比特币下跌阶段，股价回撤幅度也会明显大于币价，属于高波动品种。除此之外Block(SQ)同样布局比特币业务，旗下CashApp支持比特币买卖存储，但比特币只是公司支付业务当中一部分，股价和比特币联动强度远低于MSTR。
比特币挖矿概念股也是币圈投资者重点关注的美股，代表标的有MARA、RIOT、CLSK、CORZ。这类企业主要通过挖矿获得比特币收入，大部分矿企拿到比特币之后，会选择部分卖出换取现金维持运营，也有企业选择留存比特币作为库存资产。最近几年大量北美矿企同步转型AI算力托管业务，把矿场电力设施改造给AI服务器使用，企业业绩不再单纯依赖比特币挖矿收益。矿企股价除币价之外，还会被挖矿算力、电价、债务压力、AI业务订单情况影响，比特币减半周期对矿企盈利冲击尤其明显，行业内多次出现矿企债务暴雷的案例。
加密交易平台美股代表是COIN，也就是Coinbase，美国头部合规加密交易所。它的收入来自交易手续费、资产托管、机构服务等业务，行情火热交易量上涨，公司营收就会提升，熊市交易量萎缩业绩随之承压。同时COIN还是多只美国比特币现货ETF的比特币托管服务商，深度绑定美国加密监管环境，监管政策变动会直接影响股价表现。
