杠杆交易的本质是通过借入资金放大投资规模，但这一操作如同一把双刃剑，既能成倍放大收益，也会成倍放大风险。当市场波动超出预期时，投资者可能因保证金不足被强制平仓，这就是所谓的爆仓。爆仓并非偶然事件，而是杠杆交易中市场风险与资金管理失衡的直接结果。
交易所为控制风险，会要求投资者存入一定比例的保证金作为履约担保。当市场价格剧烈波动导致亏损接近保证金阈值时，系统会强制平仓以止损。若行情极端波动，甚至可能跳过预警直接爆仓。这种机制本意是保护市场稳定，但对投资者而言，意味着稍有不慎便会面临本金归零的结局。
市场流动性是影响爆仓的另一关键因素。在流动性充足时，价格波动相对平缓，投资者有更多时间调整仓位或追加保证金。但在流动性枯竭的极端行情中，买卖价差拉大，订单难以成交，系统可能以远低于预期的价格强平，加剧亏损。币圈的高波动性使得流动性风险尤为突出，尤其在深夜或周末等交易清淡时段，爆仓风险显著上升。
投资者的心理与操作习惯同样不可忽视。贪婪驱使下，许多人倾向于使用高倍杠杆追求短期暴利，却低估了市场反转的可能性。缺乏止损纪律或盲目追涨杀跌会加速保证金消耗。部分交易者甚至误认为扛单能等到行情回暖，但杠杆交易的规则决定了时间并非盟友，每一秒波动都在蚕食保证金安全垫。
