比特币过往走出过数倍的涨幅，但绝大多数普通人并不会选择买入，核心原因并不是不知道它有赚钱的可能性，而是潜在风险、心理门槛、现实成本共同抹平了这份收益预期，暴富故事只是市场筛选后的少数案例，大部分参与者实际上很难拿到正向回报。很多人只看到币价一路走高的结果，却忽略完整投资链路里的各类隐性成本，只盯着赚钱的案例，忽略大量被套、割肉、资产丢失的真实情况，这也是大众面对比特币时最容易出现的认知偏差。
极端的价格波动是阻碍普通人入场最直观的因素，比特币不存在涨跌停限制，短周期内出现百分之几十的涨跌属于市场常态，即便长期趋势向上，中途也会出现深度回撤，不少投资者即便看好长期价值，也扛不住短期剧烈震荡，在恐慌低点割肉离场。不同于股票、基金这类传统资产，比特币没有现金流、分红、实体业务作为价值底座，价格高度依赖市场资金与共识情绪，行情容易被巨鲸资金、宏观消息、市场流动性左右，即便是专业投资者，也很难精准预判每一轮周期的高点与低点，普通散户想要完整吃满一轮上涨周期，对心态、仓位管理的要求极高。
除行情风险之外，资产保管与入场流程带来的现实门槛，劝退了大量潜在用户。想要真正持有比特币，需要搞懂交易所、私钥、助记词、冷钱包等一系列陌生概念，把币放在中心化平台，要承担平台暴雷、账户冻结的风险；自行保管私钥，一旦备份出错、设备损坏，资产就会永久丢失，没有任何申诉找回的渠道。普通理财只需要注册正规券商、基金软件即可操作，而比特币没有合规便捷的普通用户参与渠道，还要面对转账手续费、换汇相关的各类隐性损耗，再加上市场充斥大量仿冒钱包、带单诈骗、虚假理财套路，不具备足够辨别能力的普通用户，很容易还没参与交易就遭遇本金损失。
机会成本与收益认知偏差，也让很多理性的投资者主动放弃比特币。理财资金都是有限的，投入比特币的资金，就无法再投入房产、指数基金、储蓄等更加稳妥的资产。比特币的赚钱效应被网络叙事不断放大，大众看到的都是盈利的故事，大量亏损的案例很少被传播，会让人产生“买比特币就可以赚钱”的错觉。实际上这是零和博弈市场，一部分人的收益，来源于另一部分人的亏损，不存在稳赚不赔的投资逻辑，对于大部分追求稳健理财的普通人来说，比特币的风险收益比并不具备吸引力，也就不会选择参与其中。
