期货市场是存在比特币相关交易品种的,不管是传统持牌金融交易所,还是加密资产专属交易平台,都上线了比特币期货产品,也是当前加密市场主流的衍生品交易品类,大量投资者借助比特币期货进行趋势交易、风险对冲。很多新手容易混淆两类比特币期货,二者交易规则、监管环境、结算模式差异巨大,也是投资者需要优先分清的核心要点,不能简单将所有比特币合约统称为期货。

传统金融市场中最具代表性的是芝商所CME比特币期货,2017年底正式上线,属于受海外监管的标准化现金交割期货合约。标准BTC合约对应5枚比特币,同时推出微型比特币合约降低入场门槛,合约设有固定到期月份,到期按照比特币参考汇率现金结算,不会交割实物比特币。该品种主要面向机构资金,常常被市场当作观察主流机构对比特币后市多空情绪的重要指标,合约未平仓量、持仓报告长期被币圈交易者作为行情分析参考数据。除此之外,部分海外区域性交易所也陆续推出标准化比特币期货,整体流动性集中在CME市场。

大众交易者接触更多的是加密交易所内的比特币交割期货与永续合约。交割期货延续传统期货逻辑,分为当周、次周、季度合约,存在明确交割日期,到期系统自动结算;而币圈热门的永续合约属于特殊衍生品种,没有到期时间,依靠每8小时一次的资金费率平衡合约价格与现货价格,很多用户习惯将永续合约称作期货。两类产品普遍支持杠杆交易,能够双向做多做空,但杠杆机制会同步放大收益与亏损,极端行情下极易触发强制平仓,也是比特币期货交易最突出的风险点。
