ETH的发行价约为1元人民币，对应2014年ICO众筹阶段的平均成本，按当时汇率折算约0.31美元/ETH。
以太坊的首次公开募资（ICO）发生在2014年7月22日至9月2日，为期42天，全程仅接受比特币（BTC）支付。众筹初期定价为1BTC=2000ETH，后期逐步递减至1BTC=1337ETH，整体均价约0.0005BTC/ETH。期间共售出约6010万枚ETH，募集约31531枚BTC，按当时BTC兑人民币均价换算，单枚ETH成本约1元人民币。
需要区分“ICO众筹价”与“交易所上线价”两个关键节点。2015年7月底以太坊主网上线，8月7日登陆Kraken交易所，首日开盘价约2.92美元（约18.25元人民币），这是二级市场首个公开交易价格，并非发行价。很多新用户容易混淆这两个价格，实际发行价是2014年众筹阶段的一级市场成本，远低于上线初期的二级市场价格。
早期定价机制带有明显的时代特征，2014年加密市场尚处萌芽，以太坊作为首个大规模智能合约平台，采用BTC计价众筹既是当时行业惯例，也降低了法币入金的合规门槛。按0.31美元的ICO价格计算，ETH在2021年高点时涨幅超万倍，即便历经多轮牛熊，截至2026年仍有数千倍回报，成为加密史上最具代表性的早期投资标的之一。
理清ETH发行价的关键在于明确时间维度与市场阶段：2014年ICO众筹价约1元人民币（0.31美元）、2015年交易所上线价约18元人民币。这两个价格的差异，既体现了一级市场早期风险折价，也反映了以太坊从概念到落地的价值兑现过程，为后续分析加密项目估值逻辑提供了重要参考。
