截至2026年4月，以太坊合并转为PoS机制后，已无固定的区块奖励，新ETH发行以验证者质押奖励形式发放，每个区块无固定新发ETH，仅含交易小费与销毁的基础费。
以太坊区块奖励机制历经多次关键迭代。2015年主网上线至2017年拜占庭升级前，每个PoW区块固定奖励5ETH。拜占庭升级后降至3ETH，2019年君士坦丁堡升级再减至2ETH，此标准维持至2022年9月合并前。合并前PoW阶段，除2ETH基础奖励，矿工还可获交易手续费与叔块奖励，每个叔块最高1.75ETH，单区块最多含2个叔块。2021年伦敦硬分叉EIP-1559实施，交易费拆分为销毁的基础费与归矿工的小费，改变收益结构。
2022年9月合并是分水岭，PoW转PoS，执行层区块奖励归零，无固定新发ETH。新发行转为共识层质押奖励，按全网质押量与验证者表现动态计算，非单区块固定值。当前约1400万ETH质押，日均新增约1700ETH，分摊至约6400个区块，单区块新发约0.265ETH，随质押量与参与率波动。验证者收益主要来自交易小费，基础费持续销毁。
合并后经济模型核心是“低发行+高销毁”。EIP-1559销毁机制叠加PoS低通胀，使ETH常处通缩。链上活跃时，基础费销毁超质押发行，总量减少。对比合并前年通胀约4.6%，当前约0.52%，大幅降低增发压力。区块无固定奖励，验证者靠小费与动态质押收益，形成更可持续模型。
2026年Glamsterdam升级将提升Gas上限与TPS，但不改变区块奖励规则。以太坊维持PoS下无固定区块奖励、质押发行与费用销毁并行的模型，是理解其供应与价值的核心。
